日期：2020年9月5日 下午7:38
在今年疫情的大背景下，工程機械行業迎來逆勢增長。上半年，在國家政策扶持、下遊基建等相關領域陸續開工以及投資不斷加碼等因素共同推動下，我國工程機械行業穩步快速實現複工複産，國内市場景氣度持續回升。至今年7-8月仍産銷兩旺，淡季不淡，而以中聯重科（000157）為代表的工程機械龍頭企業更是增長強勁，在經曆過行業高峰和低谷後，公司發展更具韌性，經營質量更高。
市場聚焦龍頭：盈利能力持續增長 技術創新夯實企業發展
近年來，工程機械市場集中度進一步提升，加上設備更新換代的需求，行業走出低谷，整體盈利水平改善較為明顯，國産工程機械龍頭份額持續提升。中國工程機械工業協會統計數據顯示，2019年納入統計的311家工程機械行業企業，共實現營收6681億元，同比增長12%。其中，前4家企業共計實現營收1974億元，占工程機械行業總營收的30%。
2020年上半年，工程機械板塊仍維持較高景氣度，行業集中度進一步提升。從此次中聯重科半年報中即可窺見，公司不僅盈利能力正持續增長，市場份額也在不斷提升。
半年報顯示，中聯重科履帶起重機上半年收入同比實現翻倍，國内市場份額位居行業第一；建築起重機械銷售額創曆史新高，銷售規模保持全球第一；混凝土機械市場份額顯著提升，其中，長臂架泵車、車載泵市場份額仍穩居行業第一；攪拌車輕量化産品優勢凸顯，市場份額提升至行業前三，産品市場優勢明顯。
同時，中聯重科發力的土方機械和高空作業機械板塊成績也非常顯著。高空作業平台上半年銷售額同比增長超100%，市場份額穩居行業第一梯隊；土方機械板塊通過新品提升産品競爭力、持續開拓業務版圖、銷售服務地跟進，上半年銷量迎來大幅增長。
中銀證券分析認為，中聯重科土方機械全年有望實現7000台左右的銷量，隨著公司智慧産業城首開區——挖掘機械園區的投産運營，明年開始公司挖掘機業務有望逐漸向第一軍團靠攏。
秉持「技術是根、産品是本」的發展理念，中聯重科持續重視技術創新，加大關鍵零部件的研發創新。中聯重科相關負責人介紹，公司自2018年以來，持續加強研發投入，目前國際標准化注冊專家已增至16人，2020年上半年獲批立項國際標准1項，國家標准2項、行業標准1項，授權有效發明專利數行業第一。
此外，中聯重科加大關鍵零部件的技術研發，提升油缸、液壓閥、工程橋等核心零部件自主研發與自主可控生産能力，完善産業鏈布局，提升核心零部件自制率，增強産品競爭力，為公司創新發展持續夯實技術基礎。
行業理性回歸：客戶質量不斷提升 嚴控風險提升經營質量
「2017年後的回暖更顯得難能可貴，行業企業都在穩健和理性前行，更注重的是經營質量」，一位工程機械行業專家表示，這幾年的大浪淘沙，讓這一領域的客戶質量有了顯著提升，同時許多企業也正在構建更具質量的客戶朋友圈。
譬如，中聯重科以「共贏發展」為理念，在2017年發起成立的客戶聯盟，該平台聯合了業内優質企業，既能推動成員之間更深層次的長期合作、業務聯動，也讓中聯重科在新的市場環境下聚焦了一批核心客戶，打造了高質量的朋友圈。
中聯重科相關負責人表示，2020年公司長期合作客戶中，大多為經過行業及市場叠代的優質客戶，其經營穩健、抗風險能力強。客戶質量的提升，也讓中聯重科對應收帳款的把控更強，進一步降低了應收賬款催收風險。
經營性現金流是評價企業是否健康發展的重要指標。伴隨著行業暖春，工程機械行業幾家龍頭企業的經營性現金流較前幾年有了顯著提升。但受疫情影響，今年上半年工程機械企業經營性現金流均有不同程度下降。
中聯重科相關負責人表示：「今年的疫情，對經營性現金流造成了一定的影響，其一，是源于疫情影響，銀行按揭、第三方租賃等業務開展受限，同時，公司對于優質客戶主動放寬回款政策，與客戶共渡難關，造成經營性回款延期；其二，為應對銷售旺季帶來的訂單增長，公司加大了對原材料的采購備貨及戰略性的供應商付款」。
上述負責人稱，公司在保證業務質量的基礎上，通過提高全款、按揭、第三方租賃的銷售占比，加強設備跟蹤，通過政策積極催收等措施，有效提升了公司整體回款率、降低了逾期風險。上述風險控制措施的有效執行，保障了公司正向現金流。數據顯示，上半年中聯重科經營活動産生的現金流始終處于行業領先水平。
在向廣大投資者交出亮眼的半年度「成績單」同時，中聯重科此次還公布了分紅預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.1元(含稅)。面對疫情帶來的不確定性，本次分紅不僅诠釋了公司高度重視股東利益，也預示了公司對未來發展已做好了充分准備和滿懷的信心。
來源：發布易
September 05, 2020 at 06:38PM
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中聯重科盈利能力持續領先工程機械龍頭企業強者恒強 - 財華網
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